क्या S&P? 500 गिरना रुक जाएगा?
रिस्क-ऑफ़ बाजार के भाव में S&P एक महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया।
वैश्विक संकट: अब और पहले
2020-03-25 • अपडेट किया गया
जैसा कि करोनावाइरस ने पहले से ही दुनिया के सबसे खराब आर्थिक संकट के कारणों में से एक में अपना रास्ता बना लिया है, तो पिछली कुछ वैश्विक परेशानियों से इसकी तुलना करना समझ में आता है । लेकिन इससे पहले कि हम वर्तमान महामारी के आर्थिक परिणामों की तुलना करें, चीज़ों को परिप्रेक्ष्य में रखने के लिए आइए पहले COVID-19 के द्वारा मानव क्षति की तुलना दुनिया की अन्य वैश्विक बीमारियों से करते हैं ।
वाइरस का नक्शा तैयार करना
यह करोनावाइरस द्वारा अब तक की गई क्षति है: विश्वभर में पुष्टि किए गए 330,000 से अधिक मामले और 14,474 मौतें । नीचे दिया गया नक्शा संक्रमण के वितरण को दर्शाता है, जो अब चीन के अलावा यूरोप, अमेरिका और ईरान में सबसे गंभीर है ।
स्त्रोत: ब्लूमबर्ग
जबकि दुनिया भर में वाइरस का फैलाव भयावह है (जो इसे प्रचारित करने वाले मीडिया की वजह से और भी भयावह हो जाता है), आइए अब वाइरस की मानव क्षति की तुलना दुनिया के अन्य ऐतिहासिक मामलों से करें ।
मानवीय नुकसान
स्त्रोत: www.sciencenews.org
यह एक दृश्य गाइड है, जो इसके आतंक में कुछ सांत्वना लाती है । इस तथ्य को देखते हुए कि चीन, जहां वाइरस की उत्पत्ति हुई थी, वहाँ पर मामलों की संख्या कुल संक्रमणों के चरम को दो सप्ताह पहले ही पार कर चुकी है, हम दुनिया भर ज़्यादा नहीं तो दो सप्ताह में यह देखने की संभावना रखते हैं । इसके परिणामस्वरूप, हाल की ऐतिहासिक महामारियों की तुलना में कुल अपेक्षित मानवीय क्षति काफी कम होने की उम्मीद है ।
इसके अलावा, जैसा कि आपने देखा है, यह प्रेज़ेंटेशन काफी पुराना है: यह लगभग एक महीने पहले 26 फ़रवरी को दुनिया भर में 2,763 मौतों के मामलों को दिखाता है । और यह अच्छी खबर है: आंकड़े कहते हैं कि अन्य उल्लिखित बीमारियां लगभग 3,000 से "सिर्फ़" 14,400 मौतों के चार हफ्तों में बढ़ने की तुलना में बहुत तेजी से फैल रही थीं । ज़ाहिर है, यह "सिर्फ़" केवल वाइरस के फैलने की गणितीय धारणा को संदर्भित करता है और केवल यह कहना चाहता है कि रोग का विस्तार घातीय त्वरण के साथ नहीं होता है, बल्कि रैखिक रूप से बढ़ता है । अन्यथा, गिनती में जोड़ा गया हर एक किसी का जीवन है और किसी और के आँसू इसे विलाप करेंगे, लेकिंग हम तो बस यह चाहते हैं कि कोई भी इस से होकर न गुज़रे ।
अब, जैसा कि हम इस कहानी के अंत का पूर्वानुमान लगाते हैं, एक और कहानी प्रेक्षकों के सामने प्रकट होती है क्योंकि दुनिया के लिए वास्तविक खतरा वायरस में नहीं है बल्कि इसके आर्थिक परिणामों में है ।
आर्थिक स्थिति
वायरस आता है और चला जाता है, हज़ारों इंसानी जिंदगियों को अपने साथ ले जाता है - जो कि इसके तत्काल प्रभाव की वास्तविकता है । परिणामों की पूरी गुंजाइश के बारे में क्या?
प्रेक्षकों ने पहले ही गिनती शुरू कर दी थी क्योंकि वायरस के प्रत्युपायों ने वैश्विक अर्थव्यवस्था पर अपना प्रभाव दिखाना शुरू कर दिया है और क्षितिज अभी तक दिखाई नहीं दे रहा है । आर्थिक रूप से यह कितना बुरा है? 2008 की तुलना में?
स्टॉक बाज़ार
2008 के संकट ने S&P को 1,600 से घटाकर 700 पर ला दिया था । यह 56% की गिरावट थी । वर्तमान में, सूचक 2,200 पर है - यह इसके अपने सर्वकालिक उच्चतर 3,400 पर पहुंचने के बाद है । मतलब, इसमें 35% की गिरावट आई है । कुछ लोग सबसे खराब स्थिति के रूप में 2,000 तक संभावित गिरावट की भविष्यवाणी करते हैं, लेकिन फिर भी कमी 41% से अधिक नहीं होगी, और इस तरह के परिदृश्य को परिणामों के स्पेक्ट्रम के चरम लाल हिस्से का प्रतिनिधित्व करने के लिए माना जाता है । तो स्टॉक के दृष्टिकोण से, करोनावाइरस नुकसान के हिसाब से उतना घातक नहीं है जितना 2008 का क्रेडिट संकट था । हालाँकि, यह सब अभी तक है । राय दी जा रही है कि बहाली अभी दूर है, हम इसे तभी देख पाएँगे जब हम वहाँ पहुँचेंगे ।
विशेषताएँ
इसी दौरान, ऐसे विचार भी हैं जो बताते हैं कि वर्तमान स्थिति है भी और संभवतः 2008 की तुलना में खराब हो जाएगी ।
उदाहरण के लिए, प्रारंभिक विश्लेषण के अनुसार अमेरिका में 1 मिलीयन से ज़्यादा नौकरी का नुकसान हो सकता है - जो कि 2008 की तुलना में काफी ज़्यादा है । इसके एक मूलभूत कारक होने की वजह से, यह पूर्वानुमानों में अभी जो है उससे बहुत ज़्यादा गंभीर परिणाम पैदा कर सकता है ।
तेल की कीमत की लड़ाई जैसे "साइड" के कारक स्थिति को भड़काते हुए वैश्विक बाज़ार को गिरावट और अशांति की ओर धकेलते हैं । गिरावट कमज़ोर हो सकती थी, लेकिन वाइरस के परिणामों के साथ अतिव्यापी, तेल की कीमत की लड़ाई एक नए स्तर पर ले जाती है और एक साइड के कारक के बजाय एक केंद्रीय कारक बन जाती है ।
इसके अलावा, अंतर्राष्ट्रीय सहयोग 2008 की तुलना में निचले स्तर पर है । पृथकतावाद और राज्य का व्यक्तिवाद आज कल की प्रमुख अंतर्राष्ट्रीय नीति है - 12 साल पहले ऐसा नहीं था (कम से कम, इस हद तक तो नहीं) । यह विचार करना महत्वपूर्ण है क्योंकि सामूहिक रूप से सामना किए जाने पर आर्थिक आग को और अधिक आसानी से और जल्दी से बुझाया जा सकता था, लेकिन ऐसा ना होने की सबसे ज़्यादा संभावना है । पुरानी दुनिया में, ब्रिटेन ब्रेक्सिट के बीच में है और वह तैयार नहीं है और न ही उसके पास यूरोप को वित्तीय संकट से बाहर निकालने का कोई कानूनी जनादेश है । 2008 की तुलना में यूरोप अपने आप में बहुत ज़्यादा खंडित दिख रहा है ।
इस वजह से, कई मूलभूत कारक मौजूदा स्थिति को 10 साल पहले की तुलना में अलग बनाते हैं । यह किसी भी तुलना को जटिल बनाता है और प्रेक्षकों को और भी अधिक डराता है क्योंकि वे वास्तव में नहीं जानते हैं कि वे किसका सामना कर रहे हैं ।
आख़िर में
2008 "सिर्फ़" एक क्रेडिट संकट था - यह मनुष्यों द्वारा बनाई गई एक समस्या थी और नियंत्रित की जा सकती थी । कोई भी मर नहीं रहा था और राज्यों को अपनी सीमाएं बंद नहीं करनी पड़ रही थीं । इस बार यह बहुत अलग है: दुनिया एक प्राकृतिक खतरे का सामना कर रही है, एक सूक्ष्म जीवित चीज़, कुछ ऐसा जो लोगों को मारता है और केवल बैलेंस शीट को पारदर्शी बनाकर प्रबंधित नहीं किया जा सकता है । इस प्रकार, घटना-क्रिया के रूप से, हम एक मिसाल जी रहे हैं । आइए फिर सब अच्छा होने की आशा करते हैं, और हमारे ट्रेड्ज़ को अच्छी तरह से तैयार करते हैं ।
Gaspar Markosyan
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