स्टॉक ट्रेडिंग के लिए बैलेंस शीट कैसे पढ़ें

यदि आपने पहले ही कुछ शेयरों में निवेश किया है या ऐसा करना चाहते हैं, तो यह समझना महत्वपूर्ण है कि बैलेंस शीट को कैसे पढ़ा जाए। इस कौशल को प्राप्त करने के बाद, आप शेयरों में अंतर्ज्ञान से नहीं बल्कि पेशेवर तरीके से निवेश करने में सक्षम होंगे। आपको पता चल जाएगा कि किसी कंपनी के वास्तविक मूल्य का पता कैसे लगाया जाए और उसकी क्षमता का अनुमान लगाया जाए।

बैलेंस शीट और अन्य वित्तीय विवरण

इस लेख में, हम बैलेंस शीट के बारे में बात करेंगे लेकिन ध्यान रखें कि यह केवल तीन मुख्य वित्तीय विवरणों में से एक है जिसमें आय विवरण और नकदी प्रवाह विवरण भी शामिल है। ये सभी लिखित रिकॉर्ड प्रस्तुत करते हैं जो एक निश्चित कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन को दर्शाता हैं।

बैलेंस शीट कैसे काम करती है

बैलेंस शीट सब कुछ जानती है। यह आपको बता सकता है कि क्या किसी कंपनी के पास अपने विकास में निवेश करने और बढ़ते रहने के लिए पर्याप्त पैसा है या वह कर्ज में है। कुल मिलाकर, बैलेंस शीट एक वित्तीय रिकॉर्ड है जो कंपनी की संपत्ति (इसे पहले से ही क्या मिला है) और देनदारियों (दूसरों के लिए क्या बकाया है) को उजागर करता है। इसे बैलेंस शीट कहा जाता है क्योंकि प्रत्येक पक्ष को दूसरे के बराबर होना चाहिए। संपत्ति देनदारियां प्लस शेयरधारक इक्विटी है। दूसरे शब्दों में, देनदारियों का भुगतान करने के लिए जो भी संपत्ति का उपयोग नहीं किया जा रहा है, वह शेयरधारकों की है।

संपत्ति = देनदारियां + शेयरधारक इक्विटी

बैलेंस शीट के मुख्य भाग

एसेट्स

आम तौर पर, आप बैलेंस शीट की शुरुआत में संपत्ति देखेंगे। वे आम तौर पर वर्तमान और गैर-वर्तमान संपत्ति में विभाजित होते हैं। अंतर क्या है? वर्तमान संपत्ति को एक वर्ष के भीतर कैश में परिवर्तित किया जा सकता है, जबकि गैर-वर्तमान संपत्ति को दीर्घकालिक संपत्ति माना जाता है जो कि उनके पूर्ण मूल्य को निर्धारित करने में अधिक समय ले सकता है। उदाहरण के लिए, वर्तमान ऐसेट में प्राप्य खाते (ग्राहकों द्वारा अभी तक भुगतान नहीं किया गया धन), सूची, विपणन योग्य प्रतिभूतियां और प्रीपेड खर्च शामिल हो सकते हैं। गैर-वर्तमान ऐसेट में आमतौर पर भूमि, बौद्धिक संपदा और पेटेंट जैसी चीजें होती हैं।

लायबिलिटी

लायबिलिटी को आमतौर पर बैलेंस शीट में ऐसेट के बाद रखा जाता है। ऐसेट की तरह, उन्हें एक ही तर्क द्वारा करंट लायबिलिटी और नॉन-करंट लायबिलिटी में विभाजित किया जा सकता है। करंट लायबिलिटी के उदाहरणों में किराया, कर और मजदूरी शामिल हैं, जबकि लंबी अवधि की लायबिलिटी – लंबी अवधि के ऋण और पूंजी पट्टे।

इक्विटी

लायबिलिटी को ऐसेट से घटाए जाने के बाद इक्विटी अनिवार्य रूप से बचा हुआ मूल्य है। इक्विटी में कंपनी में स्वामित्व हिस्सेदारी और बरकरार रखी गई आय (कंपनी द्वारा लाभांश का भुगतान करने के बाद बची हुई आय) शामिल होती है।

आपको बैलेंस शीट कहां मिलनी चाहिए?

1. सिक्युरिटी और एक्सचेंज कमीशन (SEC) और इसकी EDGAR वेबसाइट सभी प्रकार की बैलेंस शीट जानकारी प्रदान करती है। उस कंपनी को ढूंढ़े जिसमें आप रुचि रखते हैं।

2. 10-K वार्षिक रिपोर्ट खोलें।

3. ‘कंसोलिडेटेड बैलेंस शीट्स’ सेक्शन देखे।

आपको नीचे दी गई तस्वीर के समान कुछ देखना चाहिए।

स्रोत: www.sec.gov

बैलेंस शीट कैसे पढ़ा जाता है?

बैलेंस शीट अवधि को (आमतौर पर एक वर्ष) एक दूसरे के बगल में खड़ा रखती है। यह फॉर्म निवेशकों को विभिन्न अवधियों की आसानी से तुलना करने और कंपनी की वित्तीय स्थिति और परिचालन प्रदर्शन का आकलन करने की अनुमति देता है।

उदाहरण के लिए, 31 दिसंबर, 2020 के लिए नेटफ्लिक्स बैलेंस शीट में ऐसेट में $39.28 मिलियन सूचीबद्ध हैं। 2019 में, इसने $33.98 मिलियन दर्ज किया—उस अवधि में $5 मिलियन की संपत्ति अर्जित की।

नेटफ्लिक्स ने 2019 में अपनी देनदारियों को 28.2 मिलियन डॉलर से बढ़ाकर 28.2 मिलियन डॉलर कर दिया।

इस संक्षिप्त विश्लेषण के बाद, निवेशक यह देख सकता है कि नेटफ्लिक्स की कुल वर्तमान संपत्ति 9.76 मिलियन डॉलर है और कुल वर्तमान देनदारियां 7.8 मिलियन डॉलर हैं। इसीलिए, कंपनी के पास अपने अल्पकालिक ऋणों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त से अधिक है।

यदि हम वर्तमान संपत्ति को वर्तमान देनदारियों से विभाजित करते हैं, तो हमें वर्तमान अनुपात मिलेगा। यह माप अल्पकालिक वित्तीय जोखिम का परीक्षण करता है। नेटफ्लिक्स का वर्तमान अनुपात 1.25 है। कुछ कंपनियों में उनकी वित्तीय संरचना के आधार पर उच्च और निम्न वर्तमान अनुपात होते हैं। सामान्य तौर पर, संपत्ति और कर्ज वाली कंपनी के पास अफ़्लोट रहने के लिए 1 से ऊपर का वर्तमान अनुपात होना चाहिए।

अन्य उपयोगी अनुपात

क्विक रेशीओ: (करंट ऐसेट - इनवेंटरी) ÷ करंट लायबिलिटी

डेब्ट टू इक्विटी अनुपात: कुल लायबिलिटी / कुल शेयरधारकों की इक्विटी

कार्यशील कैपिटल रेशीओ: करंट ऐसेट - करेंट लायबिलिटी

निवल संपत्ति: कुल ऐसेट – कुल लायबिलिटी

कमाई बैलेंस शीट में कैसे फिट होती है?

आप बैलेंस शीट के नीचे इक्विटी सेक्शन में "प्रतिधारित कमाई" देख सकते हैं। निवेशकों के लिए जांच करना एक महत्वपूर्ण बात है। जब कोई निश्चित कंपनी कुछ पूंजी कमाती है, तो वह शेयरधारकों को लाभांश के रूप में इस पैसे का भुगतान करना चुन सकती है या इन कमाई को अपने व्यवसाय में पुनर्निवेश के लिए रख सकती है। इसीलिए, प्रतिधारित कमाई ऐतिहासिक लाभ है, माइनस वो लाभांश जो कंपनी ने अतीत में भुगतान किया है।

कमजोर बैलेंस शीट

यह पता लगाने के लिए कि किसी कंपनी की बैलेंस शीट कमजोर है, आपको कई मुद्दों की तलाश करनी होगी। जब कोई फर्म संघर्ष कर रहा होता है, तो बैलेंस शीट आम तौर पर कुछ समस्याओं को उजागर करती है। उनमें से कुछ को नीचे प्रस्तुत किए गए हैं।

• नेगेटिव या घाटे की प्रतिधारित कमाई

बरकरार रखी गई कमाई दर्शाती है कि कंपनी ने लाभांश घटाकर कितनी कमाई की। इसे अर्निंग सरप्लस भी कहा जाता है क्योंकि यह आरक्षित पूंजी है, जिसका उपयोग कंपनी व्यवसाय में पुन: निवेश करने के लिए कर सकती है। उदाहरण के लिए,ेटफ्लिक्स की पॉज़िटिव प्रतिधारित कमाई है।

• नेगेटिव इक्विटी

यदि प्रतिधारित कमाई में घाटा कंपनी की पूंजी की मात्रा से अधिक है, तो यह एक बुरा संकेत है।

• लो करंट रेशीओ

यदि हम करंट ऐसेट को करंट लायबिलिटी से विभाजित करते हैं, तो हमें करंट रेशीओ प्राप्त होगा। यदि यह 1 से कम है, तो इसे निम्न माना जाता है।

मजबूत बैलेंस शीट

एक उच्च वर्तमान अनुपात एक मजबूत बैलेंस शीट का केवल एक स्वागत योग्य संकेत है। यहां कुछ अन्य स्टैंडआउट अनुपात नीचे दिए गए हैं जो संकेत देते हैं कि बैलेंस शीट अच्छी है।

• कैश और अल्पकालिक निवेश

कैश और अल्पकालिक निवेश से ज्यादा मजबूत कंपनी का प्रदर्शन और कुछ नहीं कर सकता। यह न केवल वर्तमान लायबिलिटी के लिए कवरेज की पेशकश करेगा बल्कि कंपनी को अपने शेयरधारकों को मूल्य वापस करने की भी अनुमति देगा।

• कम लौंग- टर्म ऋण

एक बंधक ज्यादातर लोगों के लिए सबसे बुरे सपने में से एक है, और वे इसे जितनी जल्दी हो सके चुकाना चाहते हैं। कंपनियां अलग नहीं हैं। लौंग- टर्म ऋण वह धन है जो एक फर्म ने उधार लिया है और उसे एक वर्ष से अधिक समय में चुकाना है। कभी-कभी यह अवधि 30 वर्ष तक पहुंच सकती है!

कम या शून्य लौंग- टर्म ऋण वाली कंपनियां निवेश करने के लिए बढ़िया विकल्प हो सकती हैं। उदाहरण पेपाल और फेसबुक हैं।

• अमूर्त संपत्ति

"अमूर्त" गैर-भौतिक बौद्धिक संपदा और एक कंपनी के अधिकारों को प्रदर्शित करता है। इन संपत्तियों को आम तौर पर प्रारंभिक विकास के अलावा किसी अतिरिक्त लागत की आवश्यकता नहीं होती है। हालाँकि, उन संपत्तियों के मुद्रीकरण की संभावना बहुत बड़ी है! अमूर्त संपत्ति के महान उदाहरण कोका-कोला जैसे ब्रांड नाम या राल्फ लॉरेन जैसे लोगो हैं। वे अपनी ब्रांड पहचान के कारण उत्पादों को स्वयं बेचने में मदद कर सकते हैं।

'कार्य-प्रगति' बैलेंस शीट

मजबूत बैलेंस शीट वाली कंपनियां निवेश के लिए एकदम सही हैं, लेकिन ज्यादातर समय ये कंपनियां बाजार की दिग्गज कंपनियां होती हैं, जो इतनी तेजी से विकास नहीं दिखाती हैं क्योंकि कुछ ‘युवा’ कंपनियां ऐसा करती हैं क्योंकि लगातार उच्च गति पर इसका समर्थन करना लगभग असंभव है। इस प्रकार, स्मार्ट निवेशक उन कंपनियों की तलाश करते हैं जो अपनी वित्तीय स्थिति में सुधार के लिए कड़ी मेहनत कर रही हैं। उन्हें कैसे ढूंढें? आसान है! ये कंपनियां साल-दर-साल अपने कर्ज में कमी करती हैं और समय के साथ नकदी और समकक्ष जमा करती हैं। उनके पास तथाकथित "कार्य-प्रगति" बैलेंस शीट हैं।

सारांश

इस लेख को पढ़ने के बाद, आप आसानी से बैलेंस शीट पढ़ सकते हैं और पहचान सकते हैं कि कंपनी में आगे बढ़ने की क्षमता है या नहीं। यह आपको एक उत्कृष्ट निवेश पोर्टफोलियो बनाने में मदद कर सकता है!

Author: FBS Analyst Team

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