IPO: बाज़ार मे कंपनियां कैसे प्रतीत होती है?

IPO: बाज़ार मे कंपनियां कैसे प्रतीत होती है?

2022-11-23 • अपडेट किया गया

एक इनिशियल पब्लिक ऑफर (IPO) अपने सार्वजनिक रूप से एक कंपनी का जन्म है। यह मैनिज्मन्ट द्वारा फॉर्म चलाने के तरीके मे कई चीजों मे बदलाव लाता है और रीटेल के निवेशकों के लिए मौके ला सकता है और खतरा बन सकता है। बुल मार्केटस के दौरान IPOs ज्यादा आम है और शेयरों मे हालिया रेली कॉर्पोरेट आयोजनों के लिए एक और अच्छा वातावरण प्रदान कर सकती है।

यदि किसी प्राइवेट कंपनी को ऐसी पूंजी की आवश्यकता है जो मैनिज्मन्ट नकदी प्रवाह के माध्यम से सेल्फ-फाइनैन्स करने की अपनी क्षमता से बहार हो,यहां कुछ विकल्प हैं जो उस पूंजी को प्रदान करने के लिए उपयोग कर सकते हैं कमपनी का चालक और फर्म का मालिकी। इनमे IPO के माध्यम से कर्ज, प्राइवेट निवेश, या पब्लिक निवेश शामिल हो सकता है। इन विकल्पों में से प्रत्येक का मूल्यांकन नकदी की वर्तमान और अनुमानित जरूरतों के आधार पर किया जाता है।

एक IPO कैसे काम करता है?

एक IPO में एक कंपनी के मालिक फर्म का एक हिस्सा सार्वजनिक निवेशकों को बेचते हैं। यह आमतौर पर एक अंडरराइटिंग प्रक्रिया के माध्यम से किया जाता है जो पिरामिड की तरह दिखता और कार्य करता है।

कंपनी एक या एक से अधिक निवेश बैंकों को अपने स्टॉक की बिक्री के लिए मोल-भाव करती है जो पेशकश के लिए अन्डर्राइटरस के रूप में कार्य करते हैं। प्रत्येक अन्डर्राइटर अपने स्टॉक को पब्लिक मार्किट में निवेशकों के एक बड़े समूह को बेचता है। अंडरराइटर्स को फर्म से खरीदे जा रहे स्टॉक में निच दाम और फीस के जरिए मुआवजा दिया जाता है। अंडरराइटर्स यह मानकर खतरा उठाते हैं कि वे फर्म से खरीदे गए स्टॉक को बेचने में सक्षम होंगे (जिसकी कीमत कम थी) जीतनपे उन्होंने खरीदा था उससे ज्यादा मे। एक अन्डर्राइटर एक बड़ी खरीद करके और अपने प्रारंभिक स्टॉक की व्यवस्थित बिक्री की सुविधा देकर फर्म को सुबिधा प्रदान करता है।

इसके अलावा, अंडरराइटर्स आगे की बिक्री से पहले स्टॉक के आकर्षण और कीमत को बढ़ाने के लिए IPO विज्ञापन अभियान चलाते हैं। इसके अनुसार, एक अन्डर्राइटर जितना बड़ा और अधिक प्रसिद्ध होगा, IPO के बाद के पहले दिन उतने ही अधिक सफल होंगे। सबसे बड़े निवेशक बैंक जैसे की J.P. मॉर्गन और गोल्डमैन साचस सबसे सफल अन्डर्राइटरस है इन दिनों मैं ।

IPOs को कौन खरीद सकता है?

परंपरागत रूप से IPOs इंस्टीटूशनल संस्थाओं (जैसे, हेज फंड, म्यूचुअल फंड, बीमा कंपनियों) और व्यापार के लिए अधिक पूंजी वाले उअधिक पैसे वाले ग्राहकों के लिए अधिक आसान रहे हैं।

जबकि कंपनी के अधिकारियों (और कभी-कभी कर्मचारियों) के पास IPO शेयरों तक पहुंच होती है, इन्वेस्टमेंट बैंक अंडरराइटर आमतौर पर इंस्टीटूशनल ग्राहकों को बड़ी मात्रा में शेयर देते हैं क्योंकि उनका मानना ​​​​है कि वे शेयर खरीदने के लिए बेहतर ढंग से सुसज्जित हैं और लंबी अवधि में रिस्क ले सकते हैं।

रीटेल निवेशकों के लिए IPOs भी पेचीदा हो सकता है कई कारणों से । एक के लिए, वह सबसे कम दाम मे निवेशकों को अपनी मनपसंद कंपनियों मे शामिल होने की अनुमति देते है और पहले दिन की कीमतों मे वृद्धि का लाभ उठाते है। एक बार जब शेयर पब्लिक के लिए उपलब्ध हो जाते हैं, तो वे उन लोगों के लिए भी आर्थिक रूप से फायदेमंद हो सकते हैं जिन्होंने IPO में भाग लिया और इसकी ऑफर प्राइस पर खरीदा था।

यही कारण है कि कई ऑनलाइन ब्रोकरेज ने रीटेल निवेशकों के लिए कार्रवाई में शामिल होने के तरीके बनाए हैं। यदि आप किसी कंपनी के IPO शेयरों को एक्सचेंज में लिस्टिड होने तक इंतजार नहीं करना चाहते हैं, तो आप ऑफरिंग प्राइस पर प्राप्त करने में सक्षम हो सकते हैं।

हालांकि, IPO में भी उल्लेखनीय खतरा होते हैं और लंबी अवधि के क्षितिज वाले शुरुआती निवेशकों के लिए आदर्श नहीं हो सकते हैं।

IPO को खरीदने मे खतरे

कभी-कभी IPO से भारी नुकसान हो सकता है क्योंकि अंडरराइट और अन्य अंदरूनी सूत्र, जो कंपनी की स्थापना के बाद से शेयर रख रहे हैं, अपने स्टॉक बेचते हैं। बेचने का दबाव कीमतों को वापस नीचे धकेल सकता है और अस्थिरता बढ़ा सकता है।

यह सुझाव देने के लिए कुछ सांख्यिकीय प्रमाण हैं कि नए IPO में निवेश एक सामान्य स्टॉक इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन कर सकता है। हालांकि, उस सबूत के पीछे की धारणाएं बताती हैं कि रीटेल निवेशक के लिए हाल के IPO के फैला हुआ पोर्टफोलियो का निर्माण करना संभव नहीं हो सकता है। इस मामले मे, एक अच्छा हल हो सकता है एक ETF खोज पाना, जिसमे हालीय IPOs भी शामिल है।

PO स्टॉक को कैसे खरीदा जाए?

SEC रीटेल निवेशकों के लिए IPO में शामिल होने के दो तरीके बताया है। आप IPO में भाग ले सकते हैं, या अधिक सामान्यतः, IPO के बाद के दिनों में शेयरों की बिक्री होने पर खरीद सकते हैं।

IPO स्टॉक खरीदने के दो तरीकों को बेहतर ढंग से समझने के लिए, यहऑफरिंग प्राइस और ओपनिंग प्राइस के बीच के अंतर को जानने में मदद करता है:

ऑफरिंग प्राइस: हालांकि आम तौर पर यह सिर्फ मान्यता प्राप्त निवेशकों और संस्थागत ग्राहकों के लिए रखा जाता हैं जिनके पास ज्यादा पैसे हैं, आप ऑफरिंग प्राइस पर भी शेयर खरीद सकते है यदि आप IPO के अन्डर्राइटर के ग्राहक है। और यद्यपि रीटेल निवेशक के रूप में प्रवेश करना अधिक कठिन है, फिर भी आप अपने ब्रोकर के आधार पर IPO में भाग लेने में सक्षम हो सकते हैं।

ओपनिंग प्राइस: जिसे गो-पब्लिक प्राइस के नाम से भी जाना जाता है, यह मूल्य वह कीमत दिखाता है जिस पर पब्लिक एक्सचेंज मे शेयरस की खरीददारी कर सके। पब्लिक एक्सचेंजों को बेचने के बाद आप अपने ब्रोकरेज के माध्यम से शेयर खरीद सकते हैं, या यदि आपकी ब्रोकरेज अनुमति देता है तो आप IPO में भाग ले सकते हैं।

हालीय मे सफल हुए IPOs के उदाहरण

Airbnb. अमेरिकी कंपनी Airbnb, एक ऑनलाइन रेंटल सेवा का IPO, 9 दिसंबर, 2020 को नैस्डैक एक्सचेंज पर हुआ। कंपनी ने 3.5 अरब डॉलर जुटाए, आयोजकों द्वारा अतिरिक्त शेयरों की खरीद को छोड़कर। IPO के बाद पहले दिन Airbnb के शेयर 142% बढ़कर 165 डॉलर प्रति शेयर हो गए।

डोरडैश।डोरडैश का IPO, अमेरिका में खाना बितरण मैं सबसे आगे, 9 दिसंबर, 2020 को US स्टॉक एक्सचेंज NYSE और नैस्डैक में यात्रा हुआ। प्लेसमेंट मूल्य का प्रारंभिक निर्धारण, जैसा कि Airbnb के मामले में, नीलामी के दौरान किया गया था। IPO के परिणामस्वरूप, वितरण सेवा ने 33 मिलियन शेयरों की बिक्री करते हुए 3.4 बिलियन डॉलर जुटाए। उसी समय, कंपनी का पूंजीकरण 25.4 अरब डॉलर से बढ़कर 38 अरब डॉलर हो गया।

हालीय मे असफल हुए IPOs के उदाहरण

रॉबिनहुड।पहले सेशन में, रॉबिनहुड, एक ऑनलाइन ब्रोकर जो रेड्डिट ट्रेडर्स के मेमे रेवोलुशन के पीछे था, उनके IPO का दाम 8.4% से निचे गिरा । रॉबिनहुड की पब्लिक ऑफरिंग की शुरुआती कीमत $38 प्रति शेयर थी। समान आकार की कंपनियों के IPOs के लिए, मई 2019 में उबर टेक्नोलॉजीज Inc (NYSE: UBER) के IPO के बाद से यह सबसे कमजोर शुरुआत थी (जब उबर ने अपना पहला सेशन 7.6% की गिरावट के साथ समाप्त किया)

इसके सिबा, शेयरों में इस तरह की गिरावट ने इस तरह की कंपनी की एक और सबसे खराब शुरुआत की। 2007 में, ब्रोकर MF ग्लोबल होल्डिंग का IPO पहले दिन 8.2% की गिरावट के साथ हुआ।

उबेर। हालि मैं असफल IPOs में से एक उबर शेयर प्लेसमेंट था (मई 2019)। कंपनी एक दशक से अधिक समय से घाटा दिखा रही है, जो निवेशकों को विकर्षित करती है । आयोजकों की तमाम कोशिशों के बावजूद 6 महीने में शेयर 45 डॉलर से गिरकर 27 डॉलर पर आ गया।

यह बात रखना कठिन है कि उबर आज की सबसे उन्नत तकनीक में निवेश कर रहा है। शायद उबर अभी भी अपनी कीमत मैं वापस आजाये, जैसा कि टेस्ला ने 2020 की शुरुआत में आया था। हालांकि, स्टॉक खरीदने वाले ज्यादातर निवेशक केवल अपनी वृद्धि से लाभ करने मैं रुचि रखते हैं।

फाइनेंसियल टेकअवे

रीटेल निवेशक के रूप में आपके पास IPO शेयरों में निवेश करने के लिए कई विकल्प हैं। यदि आप किसी IPO में भाग लेना चाहते हैं, तो विभिन्न ऐप्स के बीच पात्रता आवश्यकताओं की तुलना करना सुनिश्चित करें और यदि संभव हो तो कंपनी के प्रॉस्पेक्टस की समीक्षा करें।

जोखिमों के बावजूद, IPO निवेशकों को आकर्षित करना जारी रखेंगे क्योंकि वे आमतौर पर कंपनियों द्वारा एक अच्छे समय में जारी किए जाते हैं। कंपनियां ऐसे परिबर्तन के समय मैं निवेशकों के लिए रोमांचक और दिलचस्प हैं। एक बड़ी जीत की संभावनाएं और एक IPO- करोड़पति बनने की संभावना बहुत मोहक हो सकती है।

बहरहाल, किसी नई लिस्टेड कंपनी में शेयर खरीदने से पहले अच्छे से रिसर्च करना बुद्धिमानी है। IPO निवेश जोखिम भरा हो सकता है, भले ही यह हाई-प्रोफाइल कंपनियों के साथ हो, जिन्होंने हाल ही में पब्लिक मार्किट में प्रवेश किया है। लेकिन कोई फर्क नहीं पड़ता कि आप किस प्रकार का निवेश चुनते हैं, विशेषज्ञ केवल वही निवेश करने की सलाह देते हैं जो आप खो सकते हैं।

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