करेंसी हेजिंग क्या है?

करेंसी स्वैप कैसे काम करता है

सबसे लोकप्रिय करेंसी हेजिंग टूल में से एक "करेंसी स्वैप" है। यह एक वित्तीय उपकरण है जिसमें एक मुद्रा के ब्याज का एक्सचेंज उसी के बदले दूसरी मुद्रा में शामिल है।

करेंसी स्वैप में समझौते की शुरुआत और अंत में दो भुगतानों का एक्सचेंज होता है। ये भुगतान एक मूल राशि और ब्याज दर भुगतान के रूप में निर्धारित किए जाते हैं। हालांकि, मूल राशि का भुगतान कभी नहीं किया जाता है। यह सख्ती से सैद्धांतिक है। मूलधन का उपयोग केवल उस आधार के रूप में किया जाता है जिस पर करेंसी स्वैप में ब्याज दर भुगतान की गणना की जाती है।

करेंसी स्वैप के उदाहरण और गणना

अगर हम अलग-अलग देश की दो कंपनियों देखते है, तो उनके भुगतान और स्वैप अलग-अलग रूप में हो सकते हैं।

एक अमेरिकी कंपनी स्पेन में €5 मिलियन संयंत्र खोलने की सोच रही है, जहां इसकी उधार लेने की लागत यूरोप में घर की तुलना में अधिक है। 1.2 EUR/USD विनिमय दर मानकर, कंपनी यूरोप में 4% की दर से €5 मिलियन या यूएस में 2% की दर से $6 मिलियन उधार ले सकती है। कंपनी 2% पर $6 मिलियन उधार लेती है और फिर डॉलर के ऋण को यूरो में बदलने के लिए एक स्वैप में प्रवेश करती है। स्पेन की एक कंपनी, स्वैप की प्रतिपक्ष एक स्पेनिश कंपनी जिसे $6 मिलियन की आवश्यकता होती है। इसी तरह, स्पेनिश कंपनी विदेशों की तुलना में घरेलू स्तर पर सस्ती उधारी दर प्राप्त करने में सक्षम होगी। आइए मान लें कि यह देश की सीमाओं के भीतर बैंकों से 1.5% उधार ले सकता है। अनुबंध की शुरुआत में, स्पैनिश कंपनी अमेरिकी कंपनी को परियोजना के वित्तपोषण के लिए आवश्यक €5 मिलियन देती है, और बदले में, अमेरिकी कंपनी उन्हें $6 मिलियन प्रदान करती है। इसके बाद, ये दोनों कंपनियां अगले दो वर्षों (अनुबंध की लंबाई) के लिए हर छह महीने में भुगतान स्वैप करेंगी। स्पैनिश फर्म अमेरिकी कंपनी को उस राशि का भुगतान करती है जो $6 मिलियन (अमेरिकी कंपनी द्वारा दीक्षा के समय स्पेनिश फर्म को भुगतान की गई काल्पनिक राशि) का परिणाम है, 0.5 के रूप में व्यक्त की गई अवधि में 2% (सहमति पर निर्धारित दर) से गुणा किया जाता है। (180 दिन ÷ 360 दिन) यह भुगतान $60 000 ($6 मिलियन x 2% x 0.5) के बराबर होगा। अमेरिकी कंपनी €5 मिलियन (स्पेनिश कंपनी द्वारा अमेरिकी कंपनी को दीक्षा के समय भुगतान की गई काल्पनिक राशि) के परिणाम का भुगतान करती है, 1.5% (सहमति-निर्धारित दर) से गुणा करके, और 0.5 (180 दिन ÷ 360 दिन) ) यह भुगतान €37 500 (€5 मिलियन x 1.5% x 0.5) होगा। दोनों पक्ष हर छह महीने में इन निश्चित दो राशिया एक्सचेंज करेंगे। अंत में, अनुबंध की शुरुआत के दो साल बाद, ये दोनों पक्ष काल्पनिक मूल राशि एक्सचेंज करेंगे। तदनुसार, अमेरिकी कंपनी स्पेनिश कंपनी को €5 मिलियन का भुगतान करेगी और स्पेनिश कंपनी यूएस कंपनी को $6 मिलियन का "भुगतान" करेगी।

अमेरिकी कंपनी एक निश्चित दर का भुगतान करती है। स्पैनिश कंपनी किसी अन्य मुद्रा पर फ्लोटिंग रेट का भुगतान करती है (पूर्व निर्धारित बेंचमार्क दर के आधार पर, जैसे कि LIBOR या फेड फंड्स रेट)। मुद्रा स्वैप समझौतों में ये संशोधन आमतौर पर व्यक्तिगत पार्टियों की मांग, फंडिंग आवश्यकताओं के प्रकार पर आधारित होते हैं। और कंपनियों के लिए इष्टतम ऋण संभावनाएं उपलब्ध हैं।

दोनों कंपनियां बेंचमार्क रेट के आधार पर फ्लोटिंग रेट का इस्तेमाल करती हैं।

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2023-05-25 • अपडेट किया गया

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