डेरिवेटिव ट्रेडर द्वारा अनुबंध के माध्यम से निवेश करने के लिए उपयोग किए जाने वाले उपकरणों में से एक है। उनमें मौजूद जोखिमों और हेजिंग में उनकी उपयोगिता आदि की वजह से कुछ बिंदुओं पर डेरिवेटिव को विवादास्पद माना जाता है।
डेरिवेटिव क्या है
डेरिवेटिव एक समझौता या अनुबंध है जो पार्टियों को अंतर्निहित संपत्ति के संबंध में कुछ कार्यों को करने के लिए अधिकार या उपक्रम प्राप्त करने की अनुमति देता है। आमतौर पर डेरिवेटिव एक निश्चित संपत्ति खरीदने, बेचने, प्रदान या प्राप्त करने के अवसर प्रदान करते हैं।
सामान्य तौर पर, डेरिवेटिव का मुख्य उद्देश्य वास्तव में अंतर्निहित परिसंपत्ति को प्राप्त करना नहीं है, बल्कि समय के साथ मूल्य या मुद्रा जोखिम को कम करना है, या अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में बदलाव से अनुमान के आधार पर लाभ कमाना है। प्रत्येक पार्टी के लिए परिणाम सकारात्मक या नकारात्मक हो सकता है।
डेरिवेटिव की एक खास विशेषता यह है कि उन पर दायित्वों की कुल संख्या बाज़ार पर अंतर्निहित अंतर्निहित परिसंपत्ति की कुल राशि से संबंधित नहीं है। उदाहरण के लिए, किसी कंपनी के शेयरों के लिए CFD अनुबंधों की कुल संख्या जारी किए गए शेयरों की संख्या से कई गुना बड़ी हो सकती है।
डेरिवेटिव की विशेषताएँ
डेरिवेटिव की 3 मुख्य विशेषताएँ होती हैं।
- अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बदल जाने के बाद डेरिवेटिव की कीमत बदल रही है;
- अन्य समान उपकरणों की तुलना में डेरिवेटिव को अपेक्षाकृत छोटे प्रारंभिक निवेश की आवश्यकता होती है;
- डेरिवेटिव पर गणना भविष्य में की जाती है।
डेरिवेटिव के प्रकार
अंतर्निहित परिसंपत्ति लगभग कुछ भी हो सकती है: सिक्युरिटीज़, मुद्राएँ, ब्याज दरें, मुद्रास्फीति के स्तर, आधिकारिक आंकड़े, आदि।
फ़्यूचर्स अनुबंध यह मानता है कि खरीदार और विक्रेता एक निश्चित मूल्य पर मुद्रा या किसी अन्य संपत्ति की निश्चित मात्रा खरीदने या बेचने के लिए सहमत हैं। पूरा विचार यह है कि इस सौदे को भविष्य में किसी विशेष तारीख को पूरा किया जाना है। फ़्यूचर्स के निष्पादन तक पार्टियां विनिमय के लिए उत्तरदायी हैं।
स्वैप अनुबंध का उपयोग दो पार्टियों के बीच एक ही राशि के लिए दो विपरीत रूपांतरण लेनदेन के संयोजन के रूप में किया जाता है।
ऑप्शन अनुबंध एक अनुबंध है जिसमें एक ऑप्शन के खरीदार (किसी अंतर्निहित संपत्ति का संभावित खरीदार या संभावित विक्रेता) को अधिकार है, लेकिन पूर्व निर्धारित मूल्य पर भविष्य में कभी या किसी निर्दिष्ट अवधि पर संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए दायित्व नहीं है। इस मामले में, ऑप्शन के विक्रेता परिसंपत्ति को बेचने या अपनी शर्तों पर विकल्प के खरीदार से इसे खरीदने के लिए बाध्य है।
इसलिए, CFD, फ़्यूचर्स, ऑप्शंज़, बाइनेरी ऑप्शंज़, स्वैप, फ़ॉर्वर्ड्ज़, वारंट, क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप और अन्य — उन सभी को डेरिवेटिव अनुबंध माना जाता है।
डेरिवेटिव का उपयोग
डेरिवेटिव का हेजिंग में व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। ट्रेडर अंतर्निहित परिसंपत्ति में जोखिमों को कम करने के लिए भी उनका उपयोग करते हैं। ऐसा करने के लिए, ट्रेडर अंतर्निहित पोज़िशन के विपरीत मूल्यों के डेरिवेटिव अनुबंध में प्रवेश करते हैं। इसलिए, अंतर्निहित परिसंपत्ति की पोज़िशन का एक हिस्सा रद्द हो जाता है।
डेरिवेटिव का इस्तेमाल लेवरिज प्रदान करने के लिए किया जाता है ताकि अंतर्निहित परिसंपत्ति में एक छोटी सी गतिविधि से डेरिवेटिव के मूल्य में एक महत्वपूर्ण परिवर्तन हो।
कुछ डेरिवेटिव को विवादास्पद माना जाता है, इसका कारण यह है कि इनका उपयोग लाभ के लिए अटकलों में भी किया जाता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य अपेक्षित दिशा में चलता है। ऑप्शंज़ और अन्य प्रकार के डेरिवेटिव का उपयोग करते समय सावधान रहें ताकि आपको अप्रत्याशित नुकसान प्राप्त ना हो।
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2022-01-26
• अपडेट किया गया
